2023年报&2024一季报点评：大B端短期承压，期待收入加速增长

千味央厨（001215） 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2023 年：实现营收 19.01 亿元，同比+27.69%；归母净利润 1.34 亿元， 同比+31.43%；扣非净利润 1.23 亿元，同比+27.19%。 ◼ 2023 年顺利收官，2024Q1 大 B 端收入承压。 ◼ Q1 收入疲软、盈利能力提升，预期后续将更积极应对竞争。 24Q1 归母净利率为 7.46%，同比+0.40pct；扣非归母净利率为 7.27%， 同比+0.38pct；毛利率 25.45%，同比+1.49pct；销售费用率 5.89%，毛销 差 19.56%，同比+0.68pct。管理/研发/财务费用率分别为 8.35%/1.06%/- 0.13%，同比+0.53/+0.24/-0.37pct。24Q1 外部环境复杂、竞争激烈，公 司维护利润率而收入端略显疲软，预期后续公司将更积极调整应对，平 衡利润与收入，保障利润率稳定的同时，收入加速增长。 ◼ 风险提示：食品安全风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、 大客户收入占比较高带来的业绩不稳定风险。 股价走势 市场数据 基础数 ...