2023年报、2024一季报点评：次新店爬坡有望带动业绩逐季向好

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 2023 年，公司实现毛利率 33.00%（-2.05pct），扣非净利率 4.21%（- 1.46pct）。从费用端看，2023 年公司销售费用率 24.36%（+1.00pct），管 理费用率 2.46%（-0.07pct），财务费用率 0.36%（-0.20pct）。分行业看， 全年实现药品零售 126.28 亿元（-7.00%），毛利率 37.97%（-2.54pct）； 药品批发 39.01 亿元（+17.51%），毛利率 12.32%（+3.86pct），便利品零 售 3.47 亿元（+53.61%）；分产品看，公司 2023 年实现中西成药 130.38 亿元（+0.39%），毛利率 28.27%（-3.33pct），器械/计生/消毒用品 12.69 亿元（-9.53%），中药 14.54 亿元（+11.16%）。 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 ran ...