业绩高增，项目权益比例提升

公司研究 | 年报点评 招商蛇口 001979.SZ 买入 （维持） 业绩高增，项目权益比例提升 股价（2024年04月30日） 8.47元 目标价格 12.88元 52周最高价/最低价 15.16/7.45元 总股本/流通A股（万股） 906,084/832,256 A股市值（百万元） 76,745 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产 事件：公司近期发布2023年年报，全年实现营业收入1750.1亿元，同比下降4.4%；实 报告发布日期 2024年05月01日 现归母净利润63.2亿元，同比增长48.2%。 ⚫ 减值下降、项目权益占比提升，全年业绩实现高增。23年公司营收同比下降4.4%， 1周 1月 3月 12月 归母净利同比增长 48.2%，业绩增速显著高于营收增速，主要由于：1）公司减值压 绝对表现% 10 -10.37 -5.99 -36.93 力减小，23年计提资产减值和信用减值损失24.2亿元，同比减少62.6%，其中资产 相对表现% 7.2 -12.26 -17.06 -26.39 减值 22.8 亿元(-55%)，信用减值 1.4 亿元(-90%)；2）结转项目权益比例提升，在 沪深3 ...