外部因素致业绩短期承压，股权激励焕发新动力

➢ 盈利预测：我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 109.8 亿元、 138.08 亿元、174.59 亿元，同比增速分别为 21%、26%、26%，实现 归母净利润分别为 4.93 亿元、6.04 亿元、7.51 亿元，同比分别增长 19%、23%、24%，对应当前股价 PE 分别为 13 倍、10 倍、8 倍。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 ➢ 风险因素：零售药房市场竞争加剧、门诊统筹政策集客红利持续不及预 期、门店扩张不及预期、并购整合不顺利、商誉减值风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 史慧颖，医药研究员，上海交通大学药学硕士，曾在 PPC 佳生和 Parexel 从事临床 CRO 工作，2021 年加 入信达证券，负责 CXO 行业研究。 吴欣，医药研究员，上海交通大学生物医学工程本科及硕士，曾在长城证券研究所医药团队工作，2022 年 4 月加入信达证券，负责医疗器械和中药板块行业研究。 曹佳 ...