动态报告：“两海战略”稳扎稳打，全球布局渐露峥嵘

➢ 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报点评 抓住行业发展机遇，纵横拓展产业布局。公司在聚焦风电装备制造主业的同 时加快推进船队运输、新能源投资开发及产业园运维等其他业务的拓展， 2020 年开始逐步摸索向风电行业产业链下游延伸的风电场开发运营领域扩 展；此外，计划打造专注全球风电海工装备，自有年产能超 300 万吨、自有 运输船超 10 条的行业龙头。 两海先发布局，产销订单两旺。公司从十年前蓬莱海工基地的建设开始，积 极布局除传统陆上风电产品的"第二增长曲线"，即海外海上风电装备，力争 在未来 3~5 年，达到全球主要发达经济体海上风电市场份额第一。根据公司 年报，2023 年公司海外海工和国内海工贡献收入合计占风电板块收入约 51%，相较上一年提升 17 个百分点，首次超过陆上产品；公司正在参与的欧 洲、日韩、美国等地多个海工项目的总需求量超过 300 万吨，涉及管桩、导 管架、浮式基础等多系列海工产品，预计在 2024-2027 年度陆续拿到开标结 果。 ➢ 投资建议：我们预计公司 2024-2026 年营收分别为 55.1、67.2、80.7 亿元，增速为 28%/22%/20%； ...