23Q4及24Q1营收利润双增长，全产业链布局前景可期

23Q4 及 24Q1 营收利润双增长，全产业链布局前景可期 公司 23 年归母净利润 3.9 亿元，同比增长 52.15% 公司发布 23 年年报及 24 年一季报，23 年全年实现收入/归母净利润 56.49/3.90 亿元，同比+19.69%/+52.15%，全年实现扣非归母净利润 3.50 亿 元，同比+68.19%。其中 Q4 单季度实现收入 15.61 亿元，同比+57.52%， 归母净利润/扣非归母净利润 0.93/0.76 亿元，同比扭亏为盈。24Q1 实现收 入/归母净利润 14.93/0.82 亿元，同比+21.05%/+5.55%，实现扣非归母净利 润 0.78 亿元，同比+14.12%。 23Q4 及 24Q1 收入持续增长，我们预计主要系销量增长所致。分业务来看， 耐火材料/其他（冶金炉料为主）业务收入分别为 42.3/14.2 亿，同比 +12.2%/+49.4%。耐材业务方面，受公司稳步开拓市场份额影响，23 年销 量同比+14.83%达 80.2 万吨，测算均价同比-2.3%达 5271 元/吨。受公司内 部降本增效及原材料价格降低影响，耐材毛利率同比+2.87pct 达 23 ...