24Q1业绩超预期，零售增速稳健、工程&跨境电商表现靓丽

公 司 点 评 报 告 证券研究报告 ＃industryId＃ 轻工制造 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 ⚫ 投资建议：产品端看，24 年将持续推出儿童系列、适老系列等针对细分人 群的专业化产品，同时推出大师级新品抢占中高端市场，通过鸿运系列攻 占乡镇级别的下沉市场；渠道端看，继续推进现有门店的精致化以及店态 升级，同时重点开拓社区店等更新渠道以及乡镇店等下沉渠道。我们调整 了此前的盈利预测，预计 2024-2026 年收入分别为 98.34、110.24、126.86 亿元，分别同比增长 13.3%、12.1%、15.1%，2024-2026 年归母净利润分别 为 5.89、6.76、7.92 亿元，分别同比增长 37.3%、14.8%、17.2%，对应 2024 年 4 月 30 日收盘价的 P/E 分别为 12.1、10.5、9.0 倍，建议关注，维持"增 持"评级。 主要财务指标 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------- ...