全年经营仍稳健，回购彰显公司发展信心

华福证券 乳品 2024年04月30日 公 司 伊利股份（ ） 600887.SH 买入（维持评级） 研 究 全年经营仍稳健，回购彰显公司发展信心 当前价格： 28.61元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 6,366.10/6,305.09 流通A股市值(百万元) 180,388.74  公司发布2023年年报及2024年一季报 每股净资产(元) 9.28 资产负债率(%) 60.95 2023年公司营业总收入1261.79亿元，同比增长2.4%；归母净利润 一年内最高/最低价(元) 31.00/25.20 104.29亿元，同比增长10.6%。单四季度来看，2023Q4营业收入287.75 一年内股价相对走势 亿元，同比变动-1.8%；归母净利润10.48亿元，同比变动-23.5%。23年 收入端增长不及预期。2024年一季报显示，24Q1公司营业总收入325.77 公 亿元，同比变动-2.6%；归母净利润59.23亿元，同比增长63.8%。考虑到 司 春节错配影响，我们测算 23Q4+24Q1 营收/归母净利/扣非净利分别为 财 613.52/69.71/53.00亿元，同比变动-2. ...