电价下降影响有限，电量气量提升贡献利润

[Table_Page] 季报点评|公用事业 证券研究报告 [广Table_州Title] 发展（600098.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 6.37元 电价下降影响有限，电量气量提升贡献利润 合理价值 9.12元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 天然气、新能源利润提升，一季度业绩稳健。2024Q1公司实现营业总 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 收入106.94亿元（同比+6.1%），归母净利润4.47亿元（同比+10.7%）， 一季度广东电价降幅较大，影响煤电收入利润，煤炭价格下降影响煤炭 12% 5% 贸易收入，因此收入增幅较低，得益于天然气销售量上升、风光装机规 -2% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 模增加带动天然气及新能源业务利润增加，业绩保持稳健增长。 -8% ⚫ 煤电优化发电策略，气电、新能源装机投产。煤电：24Q1珠江电厂、 -15% 中电荔新优化发电策略、发电量同比下降，恒益热电按调度要求发电量 -22% 广州发展 沪深3 ...