业绩承压，期待景气度边际改善

[Table_Summary] 事件：公司发布 2023年年报及 2024年一季报，2023年实现营收 7.9亿元，同 比增加 32.0%；归母净利润为 1.6 亿元，同比减少 4.8%。2024Q1，公司实现 营收 1.7亿元，同比增长 13.2%；归母净利润为 0.17亿元，同比减少 28.7%。 短期从库存周期角度来看，工业企业自 2022 年 5月开始去库存，至 2024 年 3 月已历经 23个月，2024年 3月中国工业企业产成品存货同比增加 2.5%，底部 徘徊向上，参考历史规律，我们判断当前我国工业行业已处于去库存尾声，即 将迎来新的补库周期，刀具行业景气度有望反转。长期来看，国内数控刀片国 产化率仍处于较低水平，国产替代空间较大；此外，海外刀具市场规模约是国 内的 4 倍，公司作为国产刀具领军企业，凭借产品力与性价比重点开拓海外市 场，2023年数控刀具海外收入同比增长 61%，海外市场增量贡献越来越明显。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|---------------- ...