嘉必优2023年报及2024年一季报点评：Q1超预期，毛利率同比改善

证 券 研 究 报 告 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2025E 638 360 8 38 35 154 0 6 -3 148 23 -1 141 224 55 27 442 69 1,800 125 5 1,670 1,645 133 33 -121 -42 3 37 -35 -61 -60 19.2% 22.2% 23.6% 43.5% 24.2% 22.1% 8.5% 7.8% 8.1% 136.6 163.8 1,000.2 0.3 6.6% 7.2% 7.8% 21.00 1.79 14.43 4.63 1.4% [Table_Range] 52 周内价格范围 10.53-31.78 市值（百万元） 2,959 8% 9% 10% 11% 12% 13% 118 133 149 164 179 194 22A 23A 24E 25E 26E 净资产(现金)/净负债 净负债(现金)(百万) 净负债/净资产(%) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------- ...