费用率改善，期待盈利能力提升

公司研究 | 季报点评 华域汽车 600741.SH 买入 （维持） 费用率改善，期待盈利能力提升 股价（2024年04月30日） 16.48元 目标价格 25.30元 52周最高价/最低价 19.9/15.55元 总股本/流通A股（万股） 315,272/315,272 A股市值（百万元） 51,957 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 业绩符合预期。1季度营收370.21亿元，同比增长0.6%；归母净利润12.63亿元， 报告发布日期 2024年05月05日 同比降低 11.9%；扣非归母净利润10.85亿元，同比降低7.9%。1季度公司营收整 体表现稳健，利润端预计受产业链降价压力、海外工厂产能爬坡、汇率波动等综合 影响承压。 1周 1月 3月 12月 绝对表现 -6.79 -1.38 -0.6 5.49 ⚫ 1 季度毛利率暂时承压，费用率及现金流改善。1季度毛利率 12.5%，同比下降 1.3 相对表现 -9.59 -3.27 -11.67 16.03 个百分点，预计主要受下游客户降价、新项目爬坡等因素影响。1季度期间费用率为 沪深300 2.8 1.89 11.07 -10.54 ...