火电调峰稳定盈利，绿电投产贡献增量

[Table_Title] 吉电股份（000875.SZ） [Table_Summary] 核心观点： 2023 年新增风电装机 0.20GW、光伏装机 0.83GW，年末风电累计装 机 3.47GW、光伏装机 6.62GW，新能源装机占比 75.19%，火电装机 稳定 3.30GW，新增生物质发电装机 0.03GW。2023 年新能源发电量 158.32 亿千瓦时（同比+4.8%），火电发电量 127.46 亿千瓦时（同比 +1.1%）。2023 年公司平均上网电价 0.498 元/千瓦时（同比+0.31%）。 ⚫ 火电调峰稳定盈利，新能源贡献增长。公司火电装机均位于吉林省内， 经灵活性改造后调峰能力出色，东北作为最早推动辅助服务市场建设 的区域，调峰补偿力度较大，东北风光消纳需求持续提升，辅助服务收 入稳定，有助于稳定公司火电盈利。根据公司投资者交流，公司规划 2 5 年装机超 20GW，其中清洁能源比重超过 90%，并积极发展氢能储 能，大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目计划于 24Q4 建成投产。 ⚫ 盈利预测与投资建议。预计公司2024~2026年归母净利润分别为11.9、 | --- | --- ...