品类拓展及全球化战略推进，一季度净利率同环比提升

证券研究报告 | 2024年05月04日 双环传动（002472.SZ） 买入 品类拓展及全球化战略推进，一季度净利率同环比提升 核心观点 公司研究·财报点评 一季度净利润同比增长29%。2024Q1双环传动实现营收20.8亿元，同比 汽车·汽车零部件 +15.8%，环比-5.8%，24Q1公司归母净利2.2亿元，同比+29.4%，环比-2.5%， 证券分析师：唐旭霞 联系人：孙树林 扣非净利润2.1亿元，同比+34.9%，利润增速高于收入增速，主要系规模效 0755-81981814 0755-81982598 tangxx@guosen.com.cn sunshulin@guosen.com.cn 应释放及公司降本增效战略推进。公司重型卡车自动变速箱齿轮业务、新能 S0980519080002 源汽车齿轮业务等均呈现良好增长态势（23年新能源汽车传动齿轴产品收入 基础数据 22.3亿元，占比27.6%）；同时公司持续推动内部降本增效、自主创新等工 投资评级 买入(维持) 作有效地提升制造能力，降低单位成本，推动公司业绩稳步增长。 合理估值 收盘价 23.75元 降本增效推进下费用管控效果良好，净利率同环比 ...