2023年年报点评及2024年一季报点评：经营有所承压，静待需求改善

2024 年 5 月 5 日 公司研究 经营有所承压，静待需求改善 ——光明乳业（600597.SH）2023 年年报点评及 2024 年一季报点评 要点 事件：光明乳业发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 全年实现营业收入 264.85 亿元，同比-6.13%；归母净利润 9.67 亿元，同比+168.19%；扣非归母 净利润 5.23 亿元，同比+210.07%。23Q4 实现营业收入 58.21 亿元，同比 -14.77%；归母净利润 6.45 亿元，22 年同期为亏损 0.09 亿元；扣非归母净利润 2.11 亿元，22 年同期为亏损 1.13 亿元。24Q1 实现营业收入 64.17 亿元，同比 -9.25%；归母净利润 1.72 亿元，同比-8.07%；扣非归母净利润 1.86 亿元，同 比+6.20%。 终端表现有待恢复，业绩短期承压。分产品看，24Q1 液态奶/其他乳制品/牧业 产品分别实现收入 35.14/21.73/4.72 亿元，同比-13.68%/+0.96%/-0.69%。乳 制品终端需求恢复较缓，行业竞争较为激烈，业绩表现有所承压。分地区看，24Q1 上海/外地/ ...