2023年年报点评：机器视觉业务同比略增，收入结构持续优化

盈利预测与投资建议。预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.05、2.63、 3.34 亿元，对应 PE 分别为 43、33、26X，未来三年归母净利润将保持 27%的 复合增长率。维持"持有"评级。 风险提示：原材料价格波动风险；设计研发与技术储备无法及时匹配下游需求 的风险；大客户订单波动影响业绩稳定性的风险；市场竞争加剧导致客户份额 流失的风险等。 机器视觉业务同比略增，收入结构持续优化 公司收入结构持续优化，机器视觉业务同比略增。因光通信代理业务下滑和接 入网业务战略收缩的影响，公司收入和利润有所下滑，主营业务机器视觉营业 收入 18.80 亿元，同比增长 2.96%，机器视觉业务应收占比从 2022 年的 65% 提升至 2023年的 70%左右。其中可配置视觉系统实现营收 6.86亿元，同比下 降 7.41%，智能视觉装备实现营收 10.11 亿元，同比增长 20.08%。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|---------|--------|------------------- ...