2024Q1延续2023年复苏态势，离型膜日韩客户有望逐步放量

离型膜日韩客户有望逐步放量，肇庆产线进入试生产。2023 年，公司电 子级薄膜材料实现收入 1.30 亿元，同比+48.38%。其中，MLCC 离型膜在日 系客户村田中处于小批量试用阶段，预计后续逐步增量；韩系客户三星主要 测试流程已基本完成，已经取得小批量订单，未来有望逐步起量。产能方面， 广东肇庆生产基地第一条离型膜产线已于 2023 年底进入试生产，第二条线 正在进行安装。未来随着韩日大客户起量已经产能的爬坡，离型膜业务有望 实现快速增长。 汇率波动风险。公司外销收入占营业收入的比例较大，且存在以美元结 算的情形，美元汇率波动将在一定程度上影响公司的产品价格和营业收入。 采购方面，公司进口木浆金额占公司采购总额的比例较大，该类采购以美元 结算，美元汇率的波动会对公司成本造成一定影响。另外，汇率波动会对公 司汇兑损益产生一定影响。尽管公司采用调整产品价格、利用套期保值工具 等措施防范汇率波动风险，但若未来外汇汇率出现较大波动，仍可能影响公 司毛利率水平和汇兑损益，并对公司的经营业绩产生不利影响。 评级体系： ——公司评级 买入： 预计涨幅领先相对基准指数 15%以上； 增持： 预计涨幅领先相对基准指数介于 ...