单季度盈利能力显著提升，LPO+1.6T为长期增长点

公司报告 | 年报点评报告 新易盛（300502） 证券研究报告 2024年05月 06日 投资评级 单季度盈利能力显著提升，LPO+1.6T 为长期增长点 行业 通信/通信设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 86.5元 事件：公司年报数据：23 年实现营业收入30.98 亿元，同减 6.43%；归母 目标价格 元 净利润6.88 亿元，同减23.82%。一季报数据：24年Q1实现营业收入11.13 亿元，同增85.41%，环增10.12%；归母净利润3.25亿元，同增200.96%， 基本数据 环增25.40%。 A股总股本(百万股) 709.92 全年 400G 占比显著增长，产品结构有较大改善：传统光通信市场相对低 流通A股股本(百万股) 617.62 迷，AI 所带来的增量需求尚未在公司业绩中有效体现，导致收入利润下滑。 A股总市值(百万元) 61,408.00 但产品结构变动带动模块ASP由428元提升至503元。公司模块销量由759 流通A股市值(百万元) 53,423.95 万只减少至603 万只，但我们判断 400G销量有较大增量。受益于 AI，最 每股净资产(元) 8.17 大客户 ...