融媒体优势显现，广告复苏，会员加速

[Table_Page] 季报点评|数字媒体 证券研究报告 [芒Table_果Title] 超媒（300413.SZ） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 23.44元 融媒体优势显现，广告复苏，会员加速 合理价值 36.40元 前次评级 买入 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 报告日期 2024-05-05  公司发布23年报和24Q1业绩。23年收入146亿元，同增4.7%。23 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 年广告收入达 35亿元，YoY-12%；会员收入达43亿元，YoY+10%， 会员数为 6653 万。23Q4 广告收入恢复同比增长，会员收入同比有所 10% -2% 提速。长视频竞争格局趋于稳定，未来会持续基于用户盘提升效率，提 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -14% 高会员ARPU。23年运营商业务同比增长10%达到28亿元，深化省外 -26% 覆盖和省内运营效率。公司在 23 年完成了金鹰卡通的收购，报告期内 -38% -50% 该资产实现净利润6,347.37万元，完成业绩承诺。新媒 ...