2023年及2024年一季报业绩点评：24Q1有所承压，积极应对期待改善

2024 年 5 月 6 日 24Q1 有所承压，积极应对期待改善 ——千味央厨（001215.SZ）2023 年及 2024 年一季报业绩点评 要点 买入（维持） 事件：千味央厨 2023 年实现收入 19.01 亿元，同比增长 27.69%，实现归母净 利润 1.34 亿元，同比增长 31.43%。4Q23/1Q24 实现收入 5.73/4.63 亿元，同 比增长 25.02%/8.04%，实现归母净利润 0.40/0.35 亿元，同比增长 23.15%/14.16%。 直营渠道快速修复，发力区域连锁客户。2023 年公司直营/经销实现收入 7.75/11.2 亿元，同比增长 50%/16%，其中 1）直营：2023 年直营客户受益于 疫后修复，增长快速，公司核心的三大直营客户 2023 年实现收入 4.0/1.3/0.7 亿元，同比增长 68%/60%/43%。此外，公司加大客户服务力度，2023 年底， 公司大客户数为 197 家，同比增长 28%。目前大 B 客户市场的竞争有所加剧， 但是我们认为公司有优秀的产品及服务能力，有望长期维持客户粘性，避免过度 竞争影响盈利。此外 2024 年公司将重点开 ...