视频图像显控领域龙头，MLED前瞻布局持续拓展公司收入边界

投资要点： 专注于视频图像显示控制领域，业绩快速增长。公司成立以来聚焦于视 频和显示控制核心算法研究及应用，目前已成长为全球极具竞争力的 LED 显 示解决方案服务商。2023 年，公司产品收入结构为 LED 显示控制系统 47.2%、 视频处理系统 41.7%、基于云的信息发布与管理系统 5.2%、配件及其他 4.8%。 2020-2023 年公司营业收入分别为 9.85/15.84/21.74/30.54 亿元，同比增速分别 为-18.8%/60.8%/37.2%/40.5%，归母净利润分别为 1.11/2.12/3.08/6.07 亿元， 同比增速分别为-53.4%/91.1%/45.7%/97.0%。2024Q1 收入 6.8 亿元，同比增 市场数据：2024 年 5 月 6 日 长 22.7%，归母净利润 1.2 亿元，同比增长 44.5%。 收盘价（元）： 429.50 叶中正 间。（1）按照公司 LED 显示控制和视频处理系统占 LED 显示屏成本加权比 例 2020-2022 年分别为 7.05%/7.05%/7.55%测算，2020-2022 年，公司显示控 制和视频处理系统细分市场规模分别 ...