24Q1业绩承压，关注新项目落地及高铁通车

24Q1 业绩承压，关注新项目落地及高铁通车 受益于疫后旅游市场高景气，23年景区及酒店板块实现明显复苏。2023年，公 司山水园、南山竹海景区分别实现营收 1.8 亿元、1.5 亿元，同比 2019 年分别 增长 8.7%、7.5%；公司疫情期间布局的酒店陆续爬坡，实现营收 2.1亿元，同 比增长 45.2%。温泉、水世界、旅行社业务分别实现营收 4718.8万元、1271.2 万元、906.6 万元，分别恢复至2019 年同期的 89.1%、80.4%、71.3%。 漂流项目即将落地，预计年底开通的沪苏湖高铁有望使天目湖进入上海"一小 时生活圈"。公司旗下漂流项目预计在今年暑期落地，增加公司盈利点，并且公 司南山小寨二期项目及动物王国项目也在有序推进中。沪苏湖高铁计划于 2024 年底开通运营，届时上海到溧阳高铁交通时间将由 2 小时缩短至 1 小时左右， 天目湖对上海客群的吸引力提升。 风险提示：客流恢复不及预期、行业竞争加剧、门票价格管控、项目建设进度 不及预期等风险。 投资要点 西南证券研究发展中心 数据来源：聚源数据 [Table_Report] 1. 天目湖（603136）：长三角优质休闲游目 ...