多元业务稳健发展，积极推进股东回报

公司研究丨点评报告丨姚记科技（002605.SZ） [Table_Title] 多元业务稳健发展，积极推进股东回报 [Table_Author] 高超 范超 杨云祺 请阅读最后评级说明和重要声明 11-05 公司披露 24Q1 业绩，24Q1 实现营收 9.82 亿（同比-17.38%，环比+33.47%），归母净利润 1.51 亿（同比-23.94%），扣非净利润 1.50 亿（同比-21.60%）。 2、行业监管风险。 ⚫ 盈利预测与投资建议：我们预计 2024/2025 年公司归母净利润分别为 6.7 亿/7.8 亿，对 应 PE 15.8/13.8 倍，维持买入评级。 风险提示 ⚫ 减值等因素致 23Q4 业绩承压，24Q1 收入和利润实现环比改善。1）公司 2023 年针对大 鱼竞技等计提商誉减值准备，形成商誉减值损失约 0.5 亿，此外长期股权投资减值损失约 0.27 亿，对公司 23Q4 业绩产生一次性影响。2）由于 23Q1 游戏业务高基数，24Q1 公 司营收同比下滑，环比+33%；此外由于公司海外游戏业务运营模式调整，导致 24Q1 销 售费用同比+55%至 0.7 亿元，预计公司在海外发 ...