业绩同比高增环比基本持平，期待扩产加速业绩释放

公司报告 | 季报点评 天孚通信（300394） 证券研究报告 2024年05月 08日 投资评级 业绩同比高增环比基本持平，期待扩产加速业绩释放 行业 通信/通信设备 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 153.53元 事件：公司发布2024年一季报，营业收入实现7.32亿元，同比+154.95%， 目标价格 元 环比-0.11%；归母净利润实现2.79亿元，同比+202.68%，环比-4.10%。 基本数据 Q1环比增长短期受限于产能：公司Q1业绩同比高增但环比微降，原因在 于：1）下游客户需求依然旺盛，但一季度公司人员切换导致供给侧尚有缺 A股总股本(百万股) 394.89 口，新员工熟练度和效率有待提升；2）AI 光模块上量阶段客户对产品性 流通A股股本(百万股) 358.50 能要求较高，高速产品良率爬坡仍需要时间及经验的累积；3）一季度暂时 A股总市值(百万元) 60,626.97 性出现部分原材料紧缺的问题，但目前已缓解。我们认为，随着 Q2 公司 流通A股市值(百万元) 55,040.49 人力矛盾已经缓解以及泰国工厂即将在五月下旬开始样品交付，公司产能 每股净资产(元) 8.84 压力有 ...