2023年报点评报告：行业承压公司零售业务表现亮眼，经营性现金流大幅改善

证券研究报告 建筑材料 报告日期：2024年04月 23日 行业承压公司零售业务表现亮眼，经营性现金流大幅改善 ——东方雨虹（002271.SZ）2023 年报点评报告 华龙证券研究所 事件： 2024年4月18日，东方雨虹发布2023年年报：公司全年实现营 投资评级：买入（首次覆盖） 业收入328.23亿元，同比增长5.15%；实现归属上市公司股东的净利 最近一年走势 润22.73亿元，同比增长7.16%。 观点：  2023 年防水行业承压，公司零售业务收入逆势快速增长。2023 年，在主要原材料沥青价格高位运行以及下游需求疲软的等因素 影响下，我国防水行业整体承压。在此背景下，公司持续拓展民 用建材领域，大力发展零售业务，收入逆势快速增长。2023年， 公司零售业务实现营业收入92.87亿元，同比增长28.11%，占公 司营业收入比例为28.29%，零售业务占比逐步提升，从毛利率来 市场数据 看，2023 年公司零售渠道毛利率为 39.42%，同比提升 4.63 个百 2024年04月22日 分点。截至2023年末，民建集团实现经销商数量近5000家，分 当前价格（元） 13.37 销网点超 22 万 ...