2023年受大客户新品延期影响，2024年改善可期

2023 年受大客户新品延期影响，2024 年改善可期 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 超高清内窥镜系统和 4K 除雾内窥镜均已获证，借助国药器械的渠道实 现销售；中国史赛克的赛镜 TS88 4K 荧光内窥镜系统（具有除雾功能） 也已在国内获批上市，采购公司的光源、摄像、镜体后配合史赛克的台 车等设备组合成整机销售，品牌力更强，目前已在市场上有中标。公司 自主品牌二代整机自 2023 年 11 月取证，借助公司自身在山东省内医疗 机构的影响力实现销售，未来可能会在全国范围内签更多的经销商。整 体来看，公司国内整机业务三条主线平稳推进，未来放量可期。 我们预计公司 2024-2026 年收入端有望分别实现 5.92 亿元、7.04 亿元、8.44 亿元，收入同比增速分别为 25.8%、18.9%和 19.9%，归母 净利润预计 2024-2026 年分别实现 2.00 亿元、2.60 亿元和 3.15 亿元， 利润同比增速分别为 37.4%、29.7%和 21.1%。2024-2026 年对应的 EPS 分别约 1.65 元、2.14 元和 2.59 元，对应的 PE 估值分别为 29 倍、 22 ...