国产光芯片之光，AI时代有望实现0到1的突破

证券研究报告 | 季报点评 国产光芯片之光，AI 时代有望实现 0 到 1 的突破 国产光芯片之光，eml 及 cw 光源有望引来 0 到 1 突破。公司作为国内独 立光芯片领先企业，深耕光芯片数十载，管理团队拥有丰富行业履历及实战 背景，公司面向 AI 及超大型云计算场景的 100G eml 已经进入客户导入阶 段，下一代 200G eml 研发及产品进度上有望与海外头部公司处在第一梯队， 面向硅光的 CW 光源，客户端进展也比较顺利，今年二季度已经进入小批量 生产出货阶段，预计今年下半年会对公司业绩带来实质性成长。公司与下游 重要客户长期保持良好紧密合作关系，在 AI 时代公司有望实现全新突破。 源杰科技（688498.SH） 电信业务出现波动，云业务结构性调整。公司 2023 年业绩出现明显调整， 一方面是电信业务受到下游客户库存及终端运营商建设节奏放缓影响，产品 竞争加剧毛利率有所下降，另一方面是传统云计算投资明显调整，整体需求 受到影响。公司出于谨慎性原则，对可能发生减值的资产进行相应计提准备。 整体上看，2023 年公司业绩出现下滑，但随着电信市场下一代产品的放量 以及份额提升，以及未来 AI 相 ...