q1鸡价低迷拖累业绩，重视周期反转

公司报告 | 季报点评 圣农发展（002299） 证券研究报告 2024年05月 09日 投资评级 q1 鸡价低迷拖累业绩，重视周期反转 行业 农林牧渔/养殖业 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 15.93元 事件： 目标价格 元 2024q1，公司实现总营收42.1亿元，yoy-7%；归母净利润-0.62亿元， 基本数据 yoy-169%。其中，受行业价格低迷影响，减值0.67亿元。 A股总股本(百万股) 1,243.40 我们的分析和判断： 流通A股股本(百万股) 1,225.37 A股总市值(百万元) 19,807.37 1、传统养殖：受消费不振影响，q1价格低迷；成本端受益原材料下降。 流通A股市值(百万元) 19,520.12 每股净资产(元) 8.25 1）量：据销售简报，q1鸡肉销量29.35万吨，yoy+11%。2023年公司 资产负债率(%) 56.28 连续 2 次收购，新增产能近 2 亿羽，市占率加速提升。我们预计公司 一年内最高/最低(元) 21.57/13.78 现有产能已达7+亿羽，24年屠宰量或达6.5亿羽（并表口径）。2）价： q1 均价 10164 元/吨，yoy-13 ...