新增投产装机同比超50%，期待绿电盈利模型明晰

[Table_Page] 年报点评|电力 证券研究报告 [三Table_峡Title] 能源（600905.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 4.69元 新增投产装机同比超 50%，期待绿电盈利模型明晰 合理价值 5.25元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-09 ⚫ 2023 年业绩同比微增，2024Q1 同比持平。公司发布 2023 年报，实 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 现营收264.85亿元（同比+11.2%）、归母净利润71.8亿元（同比+0.9%， 前三季度同比-11.6%）、扣非归母净利润 70.1 亿元（同比-2.4%）。业 2% 绩保持增长为新增项目投产等（全年发电量同比+14.1%）抵消试运行 -3%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -8% 收入及投资收益下降 46.9%等不利影响。2024Q1 实现营收 79 亿元 -12% （同比+15.3%）、归母净利润24.2亿元（同比+0.1%）；装机投产较多 -17% 但业绩持平，主要为折旧 ...