分红率提升，智慧教育转型持续推进

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 (6) 2024Q1 毛利率提升明显，扣非归母净利润增速 17.13%。公司 2024Q1 实现营业收入 29.29 亿元，yoy-5.44%，毛利率 27.48%， 同比+7.14pct，期间费用率同比+1.54pct。2024Q1 归母净利润 2.93 亿元，yoy-13.28%，同比下降主要因为受所得税政策变化影响，公 司 2024Q1 所得税费用增加，ETR 为 22.2%，同比提升 19.62pct。 2024Q1 扣非归母净利润 3.15 亿元，yoy+17.13%，主要受益于毛利 率提升。截至 2024Q1，公司在手现金 109.48 亿元，yoy+7.94%， qoq+2.54%。 (3) 积极拥抱科技创新：公司与华为云计算技术有限公司联合实施"数 字皖新"规划项目，着力推进新零售、智慧教育、智慧供应链三大 新业态领航发展，打造"美丽科学"融媒体平台，研发皖新学习机、 皖新阅读大模型、朱子机器人等产品。 创新、打造智慧新业态，据此我们预测公司 2024-2026 年营业收入 分别为 122/133/148 亿元，归母净利润分别为 8.25/9.57 ...