规模效应下利润率表现亮眼，24年延续高成长性

成本波动，24 年利润率有望持续向好。 我们预计 2024-2026 年收入分别为 24.63/31.30/37.0 亿元，同 比+33.29%/27.09%/18.22%，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 4.11/5.29/6.37 亿元，同比+24.81%/28.81%/20.37%。对应未来三年 EPS 分别为 4.41、5.68、6.83 元，对应 PE 分别为 19/15/12 倍，首 次覆盖，给予"买入"评级。 食品安全风险；市场竞争加剧风险；原材料价格波动风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 撰写此报告的分析师（一人或多人）承诺本机构、本人以及财产利害关系人与所评价或推荐的证券无利害关系。 免责声明 本报告信息均来源于公开资料或者我们认为可靠的资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。报告内 容仅供参考，报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价，中邮证券不对因使用本报告的内容 而导致的损失承担任何责任。客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。 中邮证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 ...