2023年报点评：差速器业务快速增长，盈利能力显著改善

[ T able_StockInfo] 2024 年 05 月 10 日 证券研究报告•2023 年报点评 买入 （维持） 当前价：12.71 元 豪能股份（603809）汽车 目标价：15.40 元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023 年报，2023 年公司实现营业收入 19.5 亿元，同比增长 32.2%，实现归母净利润 1.8 亿元，同比下滑 13.9%；Q4 实现营业收入 6.1 亿 元，同比增长 53.2%，环比增长 20.1%，实现归母净利润 0.3 亿元，同比下降 29.0%，环比下降 46.6%。公司 2024 年一季报披露，24Q1 实现营业收入 5.5 亿元，同比增长 44.2%，环比下滑 10.7%，实现归母净利润 0.8亿元，同比增长 84.2%，环比增长146.9%。 23Q4/24Q1毛利率同/环比持续改善。23年公司毛利率 31.1%，同比-3.5pp，对 应 产 品 来 看 ， 同 步 器 / 结合齿 / 差 速 器 / 航 空 零 部 件 毛 利 率 分 别 为 28.1%/39.1%/-1.9%/47.6%，同比分别-1.0pp/+2.8p ...