理解和配合谢谢好的各位投资者朋友大家下午好我是侦查证券市场行业部的刘威今天下午再给大家给我们这个研究所的重点推荐标的豪能股份做一个更新汇报包括核心逻辑再给各位领导再重申一下最近公司确实有一些调整我们认为这个公司的刺激业绩包括长期的发展前景都是非常清晰的所以这里再做一个汇报首先我们看到第一页 第一页这边呢实际上来讲第二点是梳理了这个超越性逻辑点那第一个呢就是可能市场对他的了解认知主要还是在同步剂这边同步剂主要是用在这个三轮车包括全轮车里面双离合变速箱大家觉得这个成长空间有限但实际上来讲呢公司在新能源车和机器人领域里面都有比较好的布局和广阔的发展前景第一个比较 重要的点我觉得就是行星减速器这一块它是一个比较重要的减速单元然后我们也要分成两个位置来看一个是汽车新能源车还有一个是在人行机器人上面如果是在新能源车上面的话呢其实以前传统燃油车要变速箱然后新能源车上加这个减速器减速器起什么作用呢因为电机出来的一般是转速应该说是比较快的减速器更多的是起一个降速升扭的作用 那减速器根据它的这个结构的类型一般分成两类一个叫平行轴减速器平行轴减速器实际上来讲就是两个齿轮两个齿轮去平行布置去做一个减速的轮还有一种叫同轴减速器同轴减速 ...

同步期的一个公司在市场上的比较有名客户呢以传统燃油车为主感觉好像成长性不是特别强而不是特别强那实际上来讲的最近一到两年的时间吧公司在这个新量车和机器人领域其实都有非常强的这个布局和比较好的一个发展前景那么首先特别值得关注的呢就是行星减速器这一块行星减速器这一块呢实际上来讲它是一个比较重要的传统部件 但实际上来讲的行星减速器这边也有非常这个明确的优势啊也有非常明确的优势我们看几个维度啊第一个呢行星减速器从成本端来说呢相较于另外两种减速方式呢他是成本优势比较明显的另外一个呢由于他是钢性链接所以他的抗冲击能力是很强的那是很强的那有一个点呢就是说行星减速器两个维度啊第一个呢减速比可能相对来说没有那么大啊这是第一个第二个呢呃重量的比较重 呃客户的卡位的维度吧都做的比较的好比较前瞻所以后续呢在这一块呢应该来说有一个比较好比较广阔的发展前景啊这是第一个维度就是在人型机器人这个领域第二个维度呢第二个维度呢就是在这个呃汽车啊汽车因为我以前在舍不得干了很多年的这个电机中的开发实际上来讲呢这个电机 那实际上来讲我们最近调研那一项产业产业里面很多公司都在霸力的布局这个同轴减速器同轴减速器在这个布置的灵活程度啊还有他的这个体积的维度都 ...

豪能股份 20241217 摘要 • 豪能股份的核心业务是机械传动，特别是同步器，已达全球领先地位。基 于此，公司拓展了行星减速器业务，并在新能源车和人形机器人领域积极 布局。 • 豪能股份已度过资本开支高峰期，产能利用率提升将带动毛利率和盈利能 力快速增长。2024 年上半年毛利率已转正，预计后续报表将持续改善。 • 公司竞争力强，由汽车业务起家，拓展至航空航天领域，并在重庆建设智 能制造核心零部件基地，积极布局人形机器人。 • 豪能股份在人形机器人领域主攻直线和旋转执行器，其中行星减速器方案 在下半身应用中成本优势和抗冲击能力突出。 • 公司未来的增长驱动力来自品类延展（同步器到行星减速器）和应用空间 延展（燃油车到新能源车和人形机器人）。 • 差速器业务带动公司全面进入新能源车客户体系，近两三年实现快速增长， 短期内成为重要增长点。 • 行星减速器业务中期来看在性能车和机器人领域拥有广阔应用前景，是公 司未来成长的重要路径。 Q&A 豪能股份的核心业务及其未来发展前景如何？ 豪能股份目前的核心业务是机械传动，尤其是在同步器领域，公司已经达到了全 球领先地位。基于底层工艺和技术同源，公司拓展了行星减速器业 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 汽车零部件 | --- | --- | |-----------------------------------------|------------------------------------------| | 豪能股份 (603809) | 报告日期： 2024 年 12 月 16 日 | | 新能源车 + 机器人两级火箭，助推公司腾飞 | | | | | | ——豪能股份点评报告 | | 投资要点 一、 一句话逻辑 公司是机械传动行业龙头，预计未来人形机器人业务会超预期。 二、 超预期逻辑 （1） 市场预期：市场认为公司业务较为传统，主要集中于同步器等部件，单车价 值量较低、客户结构以传统燃油车为主，成长空间有限。 我们预测：公司在新能源车和机器人领域都有很强的布局和广阔的发展前 景。 i、公司基于工艺和客户同源性沿传动系统进一步纵向拓展行星减速器业务。 在新能源车上，行星减速器（同轴减速器）依托其紧凑、空间布局灵活等优 势，未来有望实现较高的渗透率、达到百亿级别的市场规模。公司具备强大 的技术优势和雄厚的新能源车客户基础，在新能源车用减速器领域有着广阔 的发展前景。 ...

证券时报网讯，证券时报•数据宝统计显示，豪能股份所属的汽车行业，目前整体涨幅为1.51%，行业 内，目前股价上涨的有214只，涨幅居前的有旺成科技、隆盛科技、常熟汽饰等，涨幅分别为29.93%、 8.57%、8.24%。 股价下跌的有62只，跌幅居前的有申华控股、跃岭股份、万丰奥威等，跌幅分别为10.08%、10.01%、 8.13%。 ...

证券代码：603809 证券简称：豪能股份 成都豪能科技股份有限公司 2024 年 10 月投资者关系活动记录表 编号：2024-02 | --- | --- | |---------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | ☑ 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 ☑业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | | | ☑ 其他（线上电话会议） | | 参与单位名称 | 嘉实基金、景顺长城基金、平安资产、平安养老、平安银行、万 | | | 家基金、民生加银基金、光大保德信基金、创金合信基金、 | | | 合煦智远基金、富安达基金、海富通基金、西藏东财基金、深圳 | | | 中天汇富基金、金信基金、上海涌乐私募基金、杭州弈宸私募 | | | 基金、北京深高私募基金、海南旗泓私募基金、凯石基金、 | | | 沣沛投资、汇华理财、上海晋钰投资、东证融汇证券资产、上海 | | | 九祥资产、星壤资产、上海竹润投资、深圳市鲲 ...

[Table_Stock] 豪能股份（603809） | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | | | | 差速器放量，盈利能力持续提升 [Table_Rating] 买入（维持） [Table_Summary] ◼ 事件概述 公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营业收入16.88亿元， 同比增长 26.57%，实现归母净利润 2.43 亿元，同比增长 62.64%。 ◼ 投资摘要 24Q3 单季度实现归母净利润 0.81 亿元，盈利能力同环比提升。公司 Q3 单季实现营收 5.52 亿元，同比增长 8.38%，环比下降 6.42%；实 现归母净利润 0.81 亿元，同比增长 34.51%，环比下降 1.11%。盈利 能力稳步提升，Q3 单季毛利率为 34.60%，同比提升 4.86 个百分点， 环比提升 2.58 个百分点。 传动系统业务多点布局，细分领域持续拓展。汽零业务深耕传动系 统，差速器产品是最核心的新能源汽车业务，业务增长较快。同时加 快布局电机轴、定子转子、行星减速器等项目。电机轴业务投 ...

证 券 研 究 报 告 豪能股份（603809）2024 年三季报点评 强推（维持） 三季度净利符合预期，高增中快速成长 目标价区间：11.1-14.8 元 当前价：8.78 元 事项： 公司发布三季报，前三季度营收 16.9 亿元、同比+27%，归母净利 2.43 亿元、 同比+63%，扣非净利 2.32 亿元、同比+64%。 评论： 3Q24 营收略低于预期。公司 3Q24 营收 5.5 亿元、同比+8.4%、环比-6.4%，略 低于预期。对应 3Q24 下游乘用车行业批发环比+7%、燃油车-18%、新能源 +21%、重卡-23%，其中燃油车与重卡 3Q 环比下滑对公司产销形成环比拖累， 而新能源差速器业务估计继续保持同环比快速增长。 净利表现符合预期，其中毛利率环比回升，费用率相对稳定，净利率维持较高 水平。公司 3Q24 归母净利 0.81 亿元、同比+35%、环比-1.1%，扣非净利 0.77 亿元、同比+44%、环比-0.5%，净利率 14.7%、同比+2.8PP、环比+0.8PP。其 中毛利率 34.6%、同比+4.9PP、环比+2.6PP，预计波动主要由泸州豪能差速器 业务持续爬坡以及军工业务 ...

成都豪能科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 16 证券代码：603809 证券简称：豪能股份 转债代码：113662 转债简称：豪能转债 成都豪能科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|---------- ...

华 发 集 团 旗 下 企 业 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...