酒店盈利改善，景区旺季增厚利润

财务指标预测 首旅酒店（600258.SH）：酒店盈利 改善，景区旺季增厚利润 酒店盈利改善，景区入园人数创新高。24Q1 公司酒店业务实现营收 16.4 亿元 /同比+11.5%，实现利润总额 0.52 亿元/同比+650%，主要受益于门店扩张、 单店恢复及新项目盈利提升。Q1 为酒店传统淡季，公司在门店升级和 ADR 提 升驱动下，RevPAR 同比保持持平。24Q1 公司全部/不含轻管理/同店 RevPAR 同比分别+0.1%/+2.0%/-1.9%，ADR 同比分别+1.4%/+2.2%/-0.4%，ADR 是 带动 RevPAR 增长的主要因素。其中直营门店 RevPAR/ADR/OCC 同比分别 +7.7%/+3.1%/2.7pct，表现相对亮眼，直营店经营杠杆也带动了盈利端改善。 24Q1 公司景区业务实现营收 2.1 亿元/同比+10.9%，利润总额 1.22 亿元/同比 +5.7%。国内休闲旅游市场持续高涨，叠加 Q1 为海南旅游旺季，24Q1 公司 南山景区入园人数 247 万人/同比+ 17.3%，客流再创历史新高，带动景区业务 业绩亮眼，增厚公司利润。 公司盈利预测及投资评级：疫后出行 ...