被低估的出海alpha

证券研究报告 | 公司点评 2024年05月14日 顾家家居（603816.SH） 被低估的出海 alpha 公司海外多基地布局，价值链一体化提升运营效率，持续践行新品类、新客 买入（维持） 户、新区域扩张，同时跨境电商实现突破。2015-2023 年公司外贸收入从 股票信息 12.0亿元提升至75.2亿元，CAGR达25.8%，2023年收入占比达39.1%， 我们预计2024年有望实现20%以上增长。 行业 家居用品 前次评级 买入 供应链能力提升：构建基于中低端产品的材料标准、产品标准与生产模式标 5月13日收盘价(元) 35.00 准；从 0 到 1 搭建海外供应商物料直发流程；推动产品模块化，深化 KBS 总市值(百万元) 28,766.20 改善并推动生产变革。 总股本(百万股) 821.89 其中自由流通股(%) 100.00 多制造基地协同：越南基地产能持续爬坡、23 年实现利润倍增，国内基地 30日日均成交量(百万股) 5.56 （嘉兴、下沙、江东、东莞）稳步提效，短期美国工厂爬坡影响床垫收入， 股价走势 伴随美国产能逐步爬坡、预计逐季改善。 新客户、品类持续导入：Costco 稳健经营，首 ...