无源+有源双轮驱动，大客户合作深化

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天孚通信（ ） 300394.SZ [Table_Title] 无源 有源双轮驱动，大客户合作深化 + 报告要点 [得Ta益bl于e_无Su源m+m有a源ry]双轮驱动，公司营收端持续高增长，毛利率大幅提升。公司无源产品线持续优 化，大客户合作深化，收入贡献占比快速提升。随着营收规模扩大，费用端规模效应凸显。CPO 及Optical I/O打开光引擎的远期蓝海市场，成长曲线多元化。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 范超 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SAC：S0490513080001 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 %% 1 %% %% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 天孚通信（300394.SZ） c2j0z2q4d-t01151-1113 [Table_Title2] 公司研究丨点评报告 无源 有源双轮驱动，大客户合作深化 + [Table_Rank投] 资评级 买入丨维持 [事Ta件bl描e ...