盈利能力显著修复,期待AD/DC产品持续放量
BPSemi(688368) 长城证券·2024-05-15 09:32
传真:86-10-88366686 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 23 年亏损大幅收窄,1Q24 毛利率显著改善:得益于库存清理、产品结构优 化等举措,以及收购凌鸥创芯控制权带来的业绩贡献,公司 23 年整体经营业 绩同比显著提升。2023 年,公司整体毛利率为 25.67%,同比+8.09pcts,主 因系公司产品结构优化及 LED 照明业务毛利率修复;净利率-6.08%,同比 +12.99pcts。费用方面,2023 年全年公司销售、管理、研发及财务费用率分 别 为 3.06%/7.86%/22.54%/2.21% , 同 比 变 动 分 别 为 +0.12/-2.01/-5.55/+1.48pcts;其中管理费用率与绝对值同比均有所下滑, 主要系 2023 年因部分股权激励计划在实施过程中未达到公司 2023 年度业绩 条件冲回前期已分摊确认的股份支付费用所致。2024 年 Q1,得益于 AC/DC 电源管理芯片产品收入的快速增长及凌鸥创芯并表,公司营收同比实现稳健 增长;同时,得益于产品结构的持续优化以及库存分类细化管理的开展,公 司整体盈利能力显著修复,使得经营亏损进一步收窄。 市场推广、技术研 ...