拟剥离KP Global，短期有助于利润端

2024 年5 月14 日 耐用消费品及服装: 超配 证券研究报告 / 公司更新报告 特步国际 (1368 HK, 买入, 目标价: HK$6.72) 拟剥离 KP Global，短期有助于利润端 目标价: HK$6.72 当前股价: HK$5.60 • 特步国际拟剥离KP Global 亏损业务； 股价上行/下行空间 +20% 52周最高/最低价 (HK$) 9.38/3.61 • 剥离完成后，我们预计2024 年营收/归母净利润分别同比增长9.0%/24.8%至 市值 (US$mn) 1,893 156.4/12.9 亿元； 当前发行数量(百万股) 2,641 • 维持买入评级，上调目标价8%至6.72 港元，对应11 倍2025 年P/E。 三个月平均日交易額 8 (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 拟剥离KP Global 亏损业务：1）特步国际发布公告称，拟以1.51 亿美元将K-Swiss/ 主要股东 (%) Palladium 品牌母公司KP Global 出售于丁氏家族全资控股公司Ding Shun Investment， 群成投资 47 有望于8 月完成剥离；同时特步拟发放1.51 ...