三一国际：预计在 2016 年第一季度疲软后 ， 趋势会有所改善

2024 年 5 月 20 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 三一国际 （ 631 香港 ） 预计在 2016 年第一季度疲软后 ， 趋势会有所改善 三一 24 年第 1 季度净利润下降幅度 （ 同比下降 21% ） 超出了我们的预期 目标价 7.90 港元 同比 - 15%，因为物流设备的增长被采矿设备和新兴产业的疲软所抵消。展望未来，考虑到 （ 前 TP 8.00 港元 ） （ 1 ） 机器人业务处置后损失减少 ； （ 2 ） 宽体卡车，大型矿用卡车和物流设备在海外市 涨 / 跌 13.0% 场仍然强劲 ； （ 3 ） 在政府的设备升级政策的推动下，港口设备订单在 2H24E 的潜在加速 CurrentPrice HK $6.99 。我们将 2024E / 25E 收益微调 - 5% / - 2% 。维护。购买新 TP 为 7.9 港元 （ 基于 2024E 中国资本货物 的 11 倍市盈率不变 ） 。 Wayne FUNG, CFA  1Q24 业绩突出。收入同比下降 6% ， 至 51 亿元人民币 （ 采矿设备 ： 28 亿元人民币 (852) 3900 0826 ， 同比下降 ...