广西能源：从区域厂网一体 到广西地方能源平台

➢ 风险提示：新能源新增装机不及预期、来水波动、煤价上涨超预期 市场表现： 2024 年 05 月 20 日 广西能源 (600310.SH) ➢ 根据前期公告和避免同业竞争承诺，广投集团未来有望将能源资产、能源指标都注入上市公司。 在 2018 年股权划转之初，广投集团就签署合作协议，提出将把旗下能源资产、能源指标注入 上市公司。2020 年集团践行承诺将桥巩水电站注入上市公司，2023 年再次践行承诺将所获 得的海风指标注入上市公司。梳理下来，当前广西能源集团未上市发电资产包括：96.2 万千 瓦参股核电；24 万千瓦参股水电、196 万千瓦控股火电、244.1 万千瓦参股火电，以及 59 万 千瓦在建风电。另外广投集团体内还拥有未上市参股水电权益装机 162 万千瓦。 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 我们预计 2024-2026 年公司实现营业收入分别为 46.1、58.1、70.9 亿元，同比增 长率分别为-72.5%、26.1%、22.1%，实现归母净利润分别为 1.94、3.95、6.34 亿元， 同比增长率分别为 11290%、104%、60.4%。当前股价对应的 PE 分别为 26 倍、13 ...