理想汽车：超大型课程值得吗 ？

2024 年 5 月 21 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Li Auto Inc. (LI US) 大教训值得吗 ？ 目标价 26.00 美元 我们认为 ， 在第 1 季度的收益电话会议在很大程度上反映了这种管理层的心态之后 ， Li (先前 TP 为 48.00 美元) Auto 降低了 FY24E 盈利能力和抛售的优先级。我们认为 ， 关键在于其新的 BEV 战略 ， 涨 / 跌 19.8% EREV 在 2H24 的销售复苏以及 BEV 被推迟的 FY25 销售增长。  第 24 季度 GP 上线 ； 研发和 SG & A 拖累 NP 。Li Auto 的 1Q24 收入比我们先前的预 现价 21.71 美元中国汽车 测高出约 3 ％ ， 这主要是由于其其他销售和服务。 GP 比我们的预期高出 1 ％ 。另一 Ji Shi, CFA 方面 ， 研发和 SG ＆ A 合计超出了我们的预期 16 亿元人民币。因此 ， 1Q24 NP 比我 (852) 3761 8728 们的预期低约 14 亿元人民币。  2Q24 和 FY24E 展望。管理层预计第二季度将面临挑战，并将车辆毛利 ...