中一科技:2023年报及2024年一季报点评:铜箔销量与收入保持增长,竞争加剧下盈利承压
Zhongyi(301150) 华创证券·2024-05-21 05:02
中一科技(301150)2023 年报及 2024 年一季报点评 推荐(维持) 铜箔销量与收入保持增长,竞争加剧下盈利 承压 公司发布 2023 年度报告以及 2024 年第一季度报告,2023 年公司实现营收 34.2 亿,同比+18%,实现归母净利 0.53 亿,同比-87.1%,实现扣非归母净利 0.1 亿,同比-98.4%;2024 年第一季度,公司实现营收 9.6 亿,同比+29%,实现 归母净利润-0.5 亿,同比-212.3%,实现扣非净利-0.6 亿,同比-250.0%。 铜箔加工费下滑,行业盈利触底。受下游需求放缓和铜箔行业新增产能大幅增 加影响,铜箔行业加工费持续下行,根据 IFIND,2023 年 6μm 锂电铜箔加工 费均值为 2.5 万元/吨,同比 22 年下滑 41.8%,24 年 Q1 行业平均加工费为 1.6 万元/吨,同比下滑 51.2%,环比 23Q4 下滑 22.2%,行业整体加工费大幅下滑 下,公司盈利因此承压,2023Q4/2024Q1 公司毛利率分别为 4.2%/0.4%,分别 同比下滑 12.9/13.0pcts,2023Q4/2024Q1 公司归母净利率分别为 ...