爱奇艺：24Q1点评：AI助力内容ROI持续提升

公司研究 | 季报点评 爱奇艺 IQ.O 买入（维持） AI 助力内容 ROI 持续提升 股价（2024年05月17日） 5.26美元 目标价格 7.76美元 52周最高价/最低价 6.47/3.06美元 ——爱奇艺（IQ.O）24Q1点评 总股本/流通股（亿股） 9.60/5.25 美股市值（亿美元） 50.48 核心观点 国家/地区 中国 行业 传媒 ⚫ 24Q1营收79亿(yoy+5.1%, qoq+2.9%)，增长主要系内容分发收入增长驱动。我 报告发布日期 2024年05月19日 们预期Q2或达77亿。24Q1毛利率29% (yoy+0.30pp, qoq+0.76pp)；销售及一般 行政费用为9.2亿（yoy-16.6%，qoq-2.7%）；研发费用为4.3亿（yoy+0.2%， 1周 1月 3月 12月 qoq-5.0%）；GAAP归母净利润6.6亿（yoy+6.0%，qoq+40.6%）；Non-GAAP 绝对表现% 7.57 26.14 46.52 -3.49 归母净利润8.4亿（yoy-10.1%，qoq+23.8%）。24Q2因竞品较多，我们预期 相对表现% 5.46 19.75 40. ...