艾森股份：扩产叠加结构优化，收入规模和盈利能力稳步提升

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议：鉴于公司积极优化产品结构，用于先进封装和晶圆制造等领域的高毛利 率产品持续突破，我们调整原先对公司 24/25 年的利润预测。预计 2024 年至 2026 年，公司营收分别为 4.60/5.62/6.75 亿元，增速分别为 27.8%/22.2%/20.0%；归母 净利润分别为 0.54/0.73/1.01 亿元(24/25 年原先预测值为 0.50/0.66 亿元)，增速分 别为 66.5%/34.3%/38.7%；PE 分别为 52.1/38.8/28.0。公司深耕低国产化率的材 料领域，多款新品处于认证阶段，放量在即，叠加先进封装渗透率不断提升，未来 增长动力足。持续推荐，维持"增持-A"评级。 风险提示：下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产 业化风险，市场竞争加剧风险，产能扩充进度不及预期的风险，系统性风险等。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|---- ...