中石化炼化工程：平台优势+海外机遇共筑未来，低估值+高分红驱动价值重估

2024年5月22日 公司研究 平台优势+海外机遇共筑未来，低估值+高分红驱动价值重估 ——中石化炼化工程（2386.HK）投资价值分析报告 要点 买入（首次） 当前价/目标价：5.02/6.22港元 中国石化集团旗下炼化工程巨头，财务表现优异。公司由中国石化集团控股， 是面向炼化工程市场的大型工程服务商和技术专利商， 2023 年公司收入的 57%来自于中国石化集团及其联系人的业务。公司资产负债率保持在 60%左 作者 右，几乎没有有息债务，2023年公司产生财务收入10.91亿元，占税前利润 分析师：赵乃迪 的39%。在海外市场大力开拓的背景下，公司业绩和估值有望持续上行。 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 业务规模拔群，覆盖炼化工程全产业链，业内竞争优势显著。公司业务规模 zhaond@ebscn.com 拔群，下属企业占据国内石化工程企业前十名中的三位。公司提供设计/咨询 分析师：蔡嘉豪 和技术许可业务、工程总承包业务、施工服务、设备制造等四项业务，覆盖炼 执业证书编号：S0930523070003 化工程全产业链。公司聚焦炼化化工工程主业，与中国化学、中油工程相比 ...