广日股份：受益日立优质资产，股权激励+高分红潜力尽显

公司报告 | 首次覆盖报告 受益日立优质资产，股权激励+高分红潜力尽显 公司简介： 广日股份是国内电梯制造历史最悠久的企业之一。公司以电梯业务为核 心，向上下游产业链延伸。2023 年营收企稳，实现营收 73.84 亿元，同 比增 5%；2023 年实现归母净利润 7.62 亿元，同比增 49%。 广日股份旗下拥有合资参股日立电梯、永大电梯，国有控股广日电梯、 怡达快速电梯四大核心品牌。公司既分享了高端电梯市场的成长，也提 高了自身经营能力，在中低端市场有着自己的定位。加装、更新及维保有 望带动电梯行业发展。根据测算，老旧小区电梯加装每年预计能为电梯市 场带来接近 4550 亿的市场规模，广州旧改需求量较大，公司作为广州 地方国企旗下企业有望获得稳定的订单量。电梯存量更新也将带来更大的 空间。根据我们的测算，电梯更新的市场规模 2024 年达 283.30 亿元， 2026 年更是达 407.45 亿元，20242026 年复合增长率达 20%。此外，根 据测算，我国电梯后市场规模（含维保、大修、改造）预计在 2024~2026 年分别达到 1115.4/1192.8/1352.1 亿元，市场空间广阔。 ...