云意电气：首次覆盖：汽车电子行业老兵，成长业务放量带动业绩增长

公司成熟业务主要是智能电源控制器，产品包括整流器、调节器，主 要用于传统燃油汽车，对电源控制器产品的需求量大。从整车配套市 场看，燃油车市场具有长尾效应，在未来一定时间内仍将占据主导， 2023、2024Q1我国传统燃料汽车销量占比分别为68.55%、68.90%。 从售后市场看，2023年我国传统燃料汽车保有量达3.16亿辆，同比 +3.14%。公司产品质量优异，是国内唯一可原位替代国际同类产品的 电源控制器；产业链垂直整合程度高，具备成熟的车用大功率二极管 制备能力、车用精密支架注塑成型工艺能力，高自制率筑牢成本优 势。公司客户涵盖长安福特、上汽通用、奔驰、宝马等国内外车企。 请务必阅读尾页重要声明 4 资料来源：公司公告，公司官网，上海证券研究所 资料来源：WIND，公司公告，上海证券研究所 图 8：20202023 年外销营收 CAGR 为 46.25% （单位：亿元） 图 9：20202023 年外销营收占比由 18.10%升至 28.44% 公 司 深 度 目 录 上海云领汽车科 江苏云客电器系 技有限公司成立, 统有限公司成立、 与上海联创合资 研发、生产商创、 生产制造TMPS 刮臂产品 ...