滔搏：这可能是一个岩石道路的转机

2024 年 5 月 24 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Topsports （ 6110 香港 ） 这可能是一个岩石道路的转机 高基数对行业和 Topsorts 都很艰难 ， 我们对 1Q25E 持谨慎态度。但是 ， 未来几个季度的 目标价 6.78 港元 转机仍然是重要的催化剂。此外 ， 由于 FY2 / 25E 收益率为 7 ％ ， 我们认为下行空间有限 （ 前 TP 9.23 港元 ） 。 涨 / 跌 23.5%  4Q24 零售额增长缓慢 ， 1Q25E 仍有一定压力。Topsports 的零售销售增长仅在第四季 CurrentPrice 5.49 港元 度 （ 2023 年 12 月至 2024 年 2 月 ） 达到 LSD，从第三季度的低位放缓。然而，鉴于 中国非必需消费品 宏观疲软和高基数，我们认为投资者应该已经有了一定的预期。事实上，这已经比保盛 沃尔特 · 吴 的 7% 的跌幅更好了。对于 1Q25E，我们不会惊讶地看到一定的压力，因为一些新产品 (852) 3761 8776 推出的基数很高，而且零售销售趋势在 2024 年 3 月至 4 月甚至可能是负面的。然 ...