澳优：2023年负重前行，长期规划静待改善

公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2024年5月23日 星期四 【公司评论】 澳优（1717,未评级）： 2023年负重前行，长期规划静待改善 黎航荣 Wayne.li@firstshanghai.com.hk 2023FY业绩符合预期 852 2532 1539 公司23FY共计实现收入73.8亿元，同比-5.3%，实现归母净利润1.74亿元，同比 -19.5%，如剔除一次性费用影响后，核心净利润预计为2.55亿元。同期，2023年 行业 乳制品/食品饮料 中国婴幼儿配方奶粉行业受出生率下降+需求疲软等影响，行业规模同比双约双位 股价 2.40元 数下降幅度，逆势环境下公司整体表现优于行业。2023 财年公司拟派末期股息每 股普通股5港仙（总额0.8亿元），派息比率46.2%。 目标价 国内业务短期承压，海外业务强势增长 分产品看，23FY 牛奶粉、羊奶粉、私人品牌及其它、营养品业务分别实现收入 25.6/32.8/12.5/2.9亿元，同比分别-12.4%/-8.6%/+9.1%/113.9%。其中：1）牛奶 市值 42.72亿元 粉业务下滑，主要受行业 ...