安能物流：网络强化与管理改善共振，利润弹性释放

[Table_Page] 公告点评|运输 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发 交 运 & 海 外 】 安 能 物 流 [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 5.90港元 （09956.HK） 合理价值 9.06港元 前次评级 买入 网络强化与管理改善共振，利润弹性释放 报告日期 2024-05-24 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： （如无特殊说明，本报告货币单位均为人民币，1RMB=1.0783HKD） [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 安能物流发布24年一季度报告。24Q1，公司完成营收23.78亿元，同 30% 16% 比+15.2%，实现归母净利润1.88亿元，同比+326.1%，实现经调整净 1% 利润2.09亿元，同比+173.9%，业绩超预期。 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -13% ⚫ 网络强化货量高增，成本优化释放利润弹性。据公司财报，24Q1 公司 -28% 完成货运量287.5万吨，同比+21.7%，得益于货运合作商数量及点均货 -42% 安能物流 恒生指数 量的增长， ...